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Estratégias de opções neutras e raquo; Short Strangle.
Em um sentido puro, o estrangulamento curto é uma estratégia neutra porque atinge o máximo lucro em um mercado que se move de lado. Em contraste, o estrangulamento longo se beneficia do movimento do mercado em qualquer direção.
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Uma Palavra sobre estrangulamentos como estratégias neutras.
Embora os estrangulamentos longos e curtos diferem em sua resposta ao movimento do mercado, escolhemos listar ambos como estratégias neutras. No entanto, uma vez que um movimento de US $ 10 em qualquer direção terá o mesmo impacto no lucro, o comerciante não tem necessariamente uma preferência sobre o movimento do mercado. Nesse sentido, o comerciante é neutro sobre a direção do mercado - desde que ocorrem movimentos.
Short Strangle.
Os estrangulamentos curtos são comparáveis às estradas curtas em que lucram em mercados estagnados com pouca mudança de preço. Como curvas curtas, eles têm um potencial de perda ilimitado tanto na parte de cima como na parte de baixo. Os estrangulamentos são ligeiramente menos arriscados do que straddles, mas a posição está longe de ser sem risco. Na verdade, o estrangulamento teve seu nome em 1978, quando uma série de comerciantes de opções da IBM que ocupavam essa posição perderam tudo como resultado de balanços de preços amplos e inesperados.
Imaginemos que um estoque específico seja negociado em US $ 65 por ação. A tabela a seguir mostra onde as opções de quase-dinheiro e dinheiro estão sendo negociadas.
Chamadas e colocações têm a mesma expiração.
Se optássemos pelo estrangulamento, poderíamos vender os 60 para 2.25 e os 70 para 2,50. Assim, nosso lucro máximo seria 4.75 menos comissões. Com o estoque em qualquer lugar entre US $ 60 e US $ 70, manteríamos o prêmio 4.75 que cobramos ao iniciar o cargo. Em qualquer lugar abaixo de US $ 55,25 ou acima de US $ 74,75, a posição começará a mostrar uma perda.
Valor à expiração:
O estrangulamento curto também pode ser criado usando opções in-the-money. Este tipo particular de estrangulamento às vezes é referido como "guts". Usando o exemplo acima, isso envolveria o seguinte:
Strangle curto (alternativa menos comum)
Vender um 60 call @ $ 7.
Vender um 70 colocar @ $ 6 3/4.
Esta é uma posição interessante por vários motivos. Em primeiro lugar, a posição está garantida para ter algum valor no vencimento porque, a qualquer preço, pelo menos uma das opções terá valor intrínseco. Mais especificamente, com o estoque entre US $ 60 e US $ 70, as opções valerão US $ 10. Assim, o lucro máximo será 3,75 (13,75 - 10) ou US $ 375. No entanto, a pessoa que vende esse estrangulamento teria o benefício dos juros ganhos no total de US $ 1.375, cobrado.
Também vale a pena notar que, embora o lucro máximo usando opções in-the-money seja menor (3,75 vs. 4,75), a pessoa que ocupa esse cargo ganharia mais receita de juros porque teria cobrado US $ 1,375 em vez de US $ 475.
No segundo exemplo, a chamada 60 e os 70 colocaram cada um com US $ 5 de valor intrínseco com o estoque em US $ 65. Quando você subtrai o valor intrínseco do preço total das opções, você vê que o tempo premium para as opções no dinheiro é menor do que o tempo premium para opções equidistantes do preço atual da ação, mas fora do dinheiro .
Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.
&cópia de; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.
Short Strangle (Sell Strangle)
O estrangulamento curto, também conhecido como estrangulamento de venda, é uma estratégia neutra no comércio de opções que envolve a venda simultânea de uma venda ligeiramente fora do dinheiro e uma chamada ligeiramente fora do dinheiro do mesmo estoque subjacente e data de validade.
A estratégia de opções de estrangulamento curto é uma estratégia de negociação de opções de risco limitado, sem risco, que é tomada quando o comerciante de opções pensa que o estoque subjacente experimentará pouca volatilidade no curto prazo. Os estrangulamentos curtos são spreads de crédito, uma vez que um crédito líquido é tomado para entrar no comércio.
Lucro limitado.
O lucro máximo para o estrangulamento curto ocorre quando o preço da ação subjacente na data de validade é negociado entre os preços de exercício das opções vendidas. A esse preço, ambas as opções expiram sem valor e as opções do comerciante conseguem manter o crédito inicial inteiro como lucro.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Prêmio Líquido Recebido - Comissões de Lucro Máximo Pagado Atendido Quando o Preço do Subjacente estiver entre o Preço de Ataque da Chamada Curta e o Preço de Ataque da Posição Curta.
Risco ilimitado.
Grandes perdas para o estrangulamento curto podem ser experimentadas quando o preço do estoque subjacente faz um forte movimento para cima ou para baixo no vencimento.
A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:
Perda Máxima = Perda ilimitada ocorre quando o preço do subjacente> Preço de greve da chamada curta + Prêmio líquido recebido OU Preço do subjacente O Guia de opções.
Estratégias neutras.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.
Opção Strangle (Long Strangle)
O estrangulamento longo, também conhecido como estrangulamento de compra ou simplesmente "estrangular", é uma estratégia neutra no comércio de opções que envolve a compra simultânea de um pouco fora do dinheiro e uma chamada ligeiramente fora do dinheiro de o mesmo estoque subjacente e data de validade.
O estrangulamento de opções longas é uma estratégia sem fins lucrativos de lucro e risco limitado que é tomada quando o operador de opções pensa que o estoque subjacente experimentará uma volatilidade significativa no curto prazo. Os estrangulamentos longos são spreads de débito, uma vez que um débito líquido é tomado para entrar no comércio.
Potencial de lucro ilimitado.
Grandes ganhos para a estratégia de opções de estrangulamento longo são atingíveis quando o preço do estoque subjacente faz um movimento muito forte, tanto para cima como para baixo, no vencimento.
A fórmula para o cálculo do lucro é dada abaixo:
Lucro máximo = Lucro ilimitado alcançado quando o preço do Activo subjacente> Preço de exercício da Long Call + Net Premium Pago OR Preço do Subjacente O Guia de Opções.
Estratégias neutras.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
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Strangle longo.
Direção: volatilidade em qualquer direção.
Long Strangle é uma das estratégias neutras do delta empregadas em um estoque altamente volátil. Normalmente, envolve a compra de Out of The Money coloca e chama opções com a mesma data de vencimento e ações subjacentes, mas a preços de exercício diferentes.
Perspectiva: com esta estratégia de negociação de opções de ações, sua perspectiva é neutra direcional.
Limitado ao Prêmio Líquido pago pelo Out of The Money coloca e chama opções.
Potencialmente ilimitado para o movimento ascendente ou descendente do estoque subjacente.
Breakeven: Upside Breakeven = Preço de Ataque Plus Prêmio Líquido Pago Contrabalançado = Preço de Ataque Menos Prêmio Líquido Pagado Posição Líquida: Este é um negócio de débito líquido à medida que você está comprando opções de colocação e chamadas com preço de exercício diferente, mas a mesma data de vencimento.
Vantagens e desvantagens.
Potencial de lucro potencialmente ilimitado além do ponto de equilíbrio em qualquer direção. Faça proveito de ações extremamente voláteis, sem ter que determinar a direção. Exposição de risco limitado ao prêmio líquido pago quando o estoque subjacente está entre os 2 preços de exercício na data de validade (quando as opções de colocação e chamadas expiraram sem valor). Esta estratégia custa menos do que uma Long Straddle, pois as opções fora do dinheiro são menos dispendiosas do que as opções At The Money. Esta base de menor custo fornece um retorno percentual potencialmente maior. Desvantagens:
A decadência do tempo dói as opções longas, pois as opções são um ativo desperdiçado. Isso vai dobrar para um Strangle longo se o preço de exercício, a data de validade ou o estoque subjacente forem mal escolhidos. É necessário um movimento significativo dos preços das ações e das opções para que esta estratégia seja lucrativa. Esta estratégia de opção de estoque também exige que o estoque subjacente faça um movimento maior se comparado a uma Long Straddle para obter lucro.
Se o estoque subjacente aumentar, venda as opções de chamadas (obtendo lucro para toda a posição) e aguarde um retorno para lucrar com as opções de venda. Se o estoque subjacente mergulhar, venda as opções de venda (obtenção de lucro para toda a posição) e aguarde um retracement para lucrar com as opções de compra. Deslocar a posição vendendo as opções de colocação e chamadas que você comprou em primeiro lugar.
Assunção: XYZ está negociando em US $ 25,85 por ação em 20 de março de 2008. O anúncio do ano inteiro para a empresa está prestes a ser feito. Você está esperando que o preço da ação da XYZ avança ou cai para baixo quando o anúncio estiver fora. No entanto, o custo de At The Money coloca e chamadas opções são muito altas para você. Nesse caso, você pode considerar comprar uma chamada de greve de US $ 0,70 em junho 20X1 e comprar uma greve de US $ 20,00 em 20 mil dólares, com US $ 0,50 para lucrar com a perspectiva volátil do estoque. Nota: as comissões não são tomadas em consideração no cálculo.
Análise do Exemplo de Strangle Longo.
= Limitado ao Prêmio Líquido pago.
= Potencialmente ilimitado além do ponto de equilíbrio do lado subjacente e negativo.
= Preço de greve Plus Net Premium Payed.
= Preço de exercício Menos Prêmio Líquido pago.
Este é um ligeiro ajuste para a estratégia Long Straddle para torná-la menos dispendiosa. Você só precisa comprar um número igual de opções de colocação e chamadas da mesma data de validade, mas com preços de exercício diferentes para que você possa obter lucro se o estoque se move para cima ou para baixo. O bom ponto é que você não se preocupa com a direção em que se move, desde que se mova bruscamente em qualquer direção.
Para que esta estratégia seja rentável, um aumento no valor das opções de chamada deve poder exceder a queda no valor das opções de venda. Ou um aumento no valor das opções de venda deve poder exceder o declínio no valor das opções de chamada. Um Long Strangle pode ser executado em qualquer combinação de preços de exercício, mas normalmente é estabelecido no ponto médio do preço de exercício perto da opção At The Money.
Tente garantir que a volatilidade implícita do estoque selecionado seja atualmente muito baixa, dando-lhe baixos preços de opções, mas o estoque está prestes a se mover de forma explosiva, apenas que não tem certeza em qual direção.
Este é um comércio de débito líquido, pois você está pagando o prêmio pelas opções de colocação e chamadas.
Esta estratégia de opção geralmente é uma aposta na expansão da volatilidade. O veredicto do processo judicial, o anúncio do produto, os relatórios econômicos ou de ganhos têm tendência a mover o preço das ações bruscamente para cima ou para baixo. Alguns comerciantes preferem comprar o estrangulamento em um momento de baixa volatilidade antes do anúncio e vender em um momento de alta volatilidade após o anúncio.
Se usar um Long Straddle ou Long Strangle é tipicamente um julgamento entre o menor custo e a probabilidade de estoque, fazendo com que o explosivo se mova para cima ou para baixo. Você deve escolher o preço de rodagem e o cronograma da estratégia de acordo com sua tolerância de risco / recompensa e previsão de perspectiva do estoque subjacente. Ter o paciente a aguardar, o conhecimento a aplicar e disciplinar para seguir as estratégias de negociação de opções com os parâmetros adequados de recompensa de risco é importante para o seu sucesso a longo prazo na negociação de opções.
3 Novos Exemplos de Estratégias de Opção Curta Strangle.
22 de fevereiro de 2017.
Strangle: no vídeo da noite, eu quero examinar as três novas estratagemas estranhas que inserimos hoje na terça-feira, 8 de dezembro. Agora, este será um vídeo legal porque esses três estrangulamentos que inserimos nesses três títulos são muito , muito parecido. Eles são quase o tipo de comércio idêntico.
Nós os configuramos quase da mesma maneira, e como nós fomos sobre isso. É muito fácil, muito repetitivo no que estamos fazendo. Honestamente, não é ciência do foguete, o que estamos fazendo. Embora pareça às vezes, e eu entendo isso; O comércio de opções pode ser uma área difícil e, espero, o que estamos tentando fazer aqui com parte dessa adesão ao fazer esses vídeos toda noite é apenas para mostrar que é apenas uma questão de ser muito sistemática e robótica sobre como você configurou comércios.
Recursos relacionados "Strangle":
Neste momento, o mercado é um pouco louco. Nós não percebemos que as ações caíram por um grande trecho, mas é um pouco mais volátil do que o habitual, e vemos uma boa volatilidade implícita por aí, e estamos começando a construir algumas posições em todos os lugares. Isso é o único que queremos fazer é começar a vender premium.
Seja qual for a maneira que é para você e o tamanho da sua conta e comece a construir esses negócios de alta probabilidade. Vamos começar aqui esta noite com o Yahoo. Novamente, fizemos o estrangulamento em todas essas características, mas, como sempre em nossos comentários comerciais, mencionamos como você poderia fazer esse comércio como um condor de ferro ou um comércio definido pelo risco.
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Novamente, com o Yahoo, você pode comprar os 28 puts nas 40 chamadas, transformar isso em um condor de ferro. Novamente, ele tem as mesmas características exatas que um estrangulamento, exceto o que você vai desistir se você o transformar em um condor de ferro, você vai desistir do seu crédito inicial, certo?
Você tem que aceitar algum desses créditos e comprar essas opções em ambos os lados, então você abandona um pouco do seu crédito, mas você pode definir o risco definido e você realmente tem menos risco porque agora você está fazendo uma estratégia de risco definida , então é bom para IRAs ou mais contas de aposentadoria.
Novamente, para o nosso portfólio de tamanho e o que queremos fazer, estamos bem. Estamos confortáveis fazendo o estrangulamento e mantendo o tamanho da posição pequena. No caso do Yahoo novamente, volatilidade implícita, agradável e alta no percentil 68. Estamos fazendo esse comércio com uma probabilidade de 70% e lucro, como qualquer outro comércio que possamos.
O que isso significa é que cada lado, ou cada perna, as 39 chamadas e as 39 colocadas, vendemos a cerca de 15% de probabilidade de estar no dinheiro. Sobre os 15 deltas em cada extremidade, então há as 39 chamadas. Temos os 29 lugares abaixo do mercado. Temos uma grande variedade de opções aqui em que ponto o Yahoo pode se mover.
Novamente, estamos empilhando esse comércio em cima do nosso já existente. Tudo o que fizemos foi que fomos para a probabilidade de estar no dinheiro de cerca de 15% em qualquer dos lados. Você pode ver os mercados se moverem desde que entramos no comércio originalmente, mas isso é tudo o que estamos fazendo. Estamos basicamente configurando ou curtos pontos fortes, exatamente onde nos dá chance interna de sucesso que as unidades de estoque dentro desses dois pontos de dados de cerca de 70%.
Mais uma vez, isso é muito parecido com o que estamos fazendo em geral. XOP é da mesma forma, então fomos em frente e vendemos três estrangulamentos em XOP. Novamente, aceitou um bom crédito de cerca de $ .85. Volatilidade implícita em torno do mesmo ranking IP no SOP, vendemos 36 chamadas e 25 colocações, então aqui dentro da plataforma, você pode ver, e novamente, estamos fazendo muito a mesma coisa em ambos os lados.
Os mercados mudaram-se apenas um pouco desde que entramos no comércio, mas estamos vendendo a probabilidade de 15% de estar no dinheiro em qualquer um dos lados. Agora, se você estiver entrando neste comércio, digamos que você entrará neste comércio no dia seguinte e você não teve a chance de entrar ontem, tudo o que você vai fazer é que você vai olhar Para qualquer coisa que tenha a probabilidade de 15% de estar no dinheiro.
Neste caso, você pode ajustar as duas greves um dólar mais alto, de modo que você esteja vendendo as 26 peças, que têm cerca de 15% de chance de estar no dinheiro e você está vendendo as 37 chamadas, que têm cerca de 15% possibilidade de estar no dinheiro.
Mais uma vez, a mecânica e a lógica por trás disso permanecem as mesmas, o que significa que você pode fazer essas negociações, mesmo que perca o alerta inicial, a mesma idéia e pense que o processo deve entrar neste comércio como como construímos a bandeja que tem um 70% de chance de sucesso?
Nós vendemos a probabilidade de 15% de estarem nas opções de dinheiro em qualquer extremidade. Esse é o nosso ponto de partida. Novamente, muito fácil de fazer em todo o quadro. O último comércio que inserimos hoje é outro em P, que é Pandora. Isso não era um erro de digitação. Eu sei que havia algumas pessoas que diziam: "Ei, você esqueceu o símbolo do ticker". Não, era isso.
É apenas P como o símbolo do ticker para a Pandora. Fui em frente e vendei as 17 chamadas e os oito colocam abaixo do mercado. A Pandora tem um índice de volatilidade implícita que estava no percentil 100 mais cedo hoje. O que isso significa é que temos que ser super agressivos ao entrar em pelo menos algo adicional em Pandora porque a volatilidade implícita está no ponto mais alto que foi no ano passado, e nós temos que aproveitar isso.
Esta é uma oportunidade que não vem com frequência e muitos estoques, especialmente muitos desses estoques menores que são o preço mais baixo, e você deve aproveitar estes. Quero dizer, é aqui que você faz seu dinheiro como comerciante. Você não faz o seu dinheiro quando a volatilidade implícita é baixa.
Você faz o seu dinheiro quando a volatilidade implícita é louca assim, e você pode começar a entrar e a vender em algumas posições. Felizmente, isso faz sentido. Espero que isso te faça passar por essa corcunda. Como sempre, estamos sempre aqui para ajudar com as perguntas. Mais uma vez, vamos levar algum tempo para entender o que estamos tentando fazer.
Há uma lógica por trás disso. Neste caso, esses três estrangulamentos, é o que se encaixa no nosso portfólio. Você poderia ter feito facilmente o primo muito, muito semelhante a estes, se você quiser, e faça os condores de ferro. No nosso caso, temos a margem disponível para fazer os estrangulamentos, então vamos fazer os estrangulamentos. Vamos ganhar mais dinheiro.
Nós sabemos, estatisticamente, porque publicamos nossos resultados em nosso relatório e nosso desempenho que estatisticamente, os estrangulamentos vão ganhar. Eles serão uma das nossas maiores estratégias de geração de lucros. Nós vamos fazer isso. Nós vamos nos concentrar nessas estratégias quando a volatilidade implícita é alta.
Como sempre, espero que vocês tenham gostado disso. Por favor, deixe-me saber se você tem algum comentário ou pergunta. Se você está assistindo este vídeo em algum outro lugar, em linha ou no YouTube, você só precisa entender que você está recebendo esse vídeo para ver esses negócios cerca de 20 a 30 dias após os nossos membros.
Se você quer alertas em tempo real e um vídeo que acompanha todas as noites como aquele que você está assistindo, você deve se inscrever para se inscrever na OptionAlpha. Até a próxima, negociação feliz.
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente, um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário.
Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimentos e ele foi visto na Revista Barron, SmartMoney e várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
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